近日記者從基金公司獲悉，監(jiān)管層已將《養(yǎng)老型公開募集證券投資基金指引(試行)》初稿(以下簡稱《指引》初稿)下發(fā)至部分公募基金管理人手中，要求基金公司盡快給出反饋意見。這意味著養(yǎng)老型基金這一新型產品有望在不久后問世。
《指引》初稿內容共13條，分別對養(yǎng)老型基金的立法依據、產品定義、產品類型、投資策略、投資比例、子基金要求、基金管理人和基金經理要求、運作方式和費用、銷售適當性以及存量產品作出了詳細規(guī)定。
值得注意的是，《指引》初稿規(guī)定養(yǎng)老型產品可以采用基金中基金形式或者普通基金形式運作，并規(guī)定以基金中基金形式運作的養(yǎng)老型基金，被投資子基金應當滿足子基金運作滿3年、截至上一年末最近3年平均規(guī)模超過3億元、最近3年沒有重大違法違規(guī)行為、具有良好的歷史業(yè)績等條件。
《指引》初稿還規(guī)定，養(yǎng)老型基金的基金管理人，應當滿足截至上一年末最近3年公募基金資產管理規(guī)模(扣除貨幣市場基金)不低于300億元，已發(fā)行股票型、混合型、債券型基金，最近3年沒有重大違法違規(guī)行為、公司治理健全、穩(wěn)定等條件。而養(yǎng)老型基金的基金經理要求具備5年以上擔任基金經理的經驗，歷史業(yè)績良好，最近3年無違規(guī)記錄。
《指引》初稿強調對投資風險的控制。例如在投資策略方面，要求養(yǎng)老型基金應當采用成熟穩(wěn)健的資產配置策略，控制基金下行風險，追求基金長期穩(wěn)健增值。
投資比例方面則規(guī)定，采用普通基金形式運作的養(yǎng)老型基金投資于股票的比例原則上不超過30%，采用基金中基金形式運作的養(yǎng)老型基金投資于股票、股票型基金和混合型基金的比例原則上不超過30%，中國證監(jiān)會認可的養(yǎng)老型基金除外。在滿足一系列條件的情況下，采用目標日期策略的養(yǎng)老型基金投資股票、股票型基金以及混合型基金的比例可不高于60%。
《指引》初稿還規(guī)定，存量基金產品符合上述審核政策要求的，履行程序后可變更為養(yǎng)老型基金。此外，為鼓勵長期投資，養(yǎng)老型基金應當通過設置差異化贖回費，鼓勵投資者長期持有基金。
監(jiān)管層在關于《指引》的起草說明中指出，當前推出養(yǎng)老型基金應當遵循平穩(wěn)起步、規(guī)則明確、穩(wěn)妥推進、控制風險的原則，并進一步明確了養(yǎng)老型基金應當滿足的十大產品標準，穩(wěn)健和長期增值的理念貫穿始終。
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